24 kevät - opintolainan suunnitelma

 

2024 kevät, (kirjoitettu 4.1)

Opintolainan sijoitussuunnitelma

 Uudenvuoden juhlistamisien jälkeen on taas aika nostaa opintolainat. Kirjaan tulevaisuuden itselleni ja ennen kaikkea opintolainat sijoittavalle kämppikselleni ylös, mikä on niiden alustava käyttösuunitelma ja valotan ajatuksia sen taustalla.

 

Summa: 3 250

Sijoitusten ajanjakso: 2024 kevät (1.1-1.5)

Sijoitusten pitoaika: Oletusarvona opintolainan takaisin maksuun saakka. Tiettyjen kohteiden parasta ennen päiväys voi tulla jo ennen opiskelujen päättymistä (2028) ja lainan takaisinmaksua, kuten lyhyiden korkoinstrumenttien.

 

Markkinatilanne lyhyesti:

Vuonna 2023 nopeat koronnostosyklit ja kiristynyt talouspolitiikka yllätti ainakin kuluttajat. Keskuspankit EKP ja FED saivat jopa kritiikkiä talouden ajamisesta taantumaan nostaessa korot näinkin korkealle.
Tekoäly pelasti markkinat, ei taloutta. Mielestäni on totta, että historiatieteellisesti ajatellen voidaan puhua uudesta tuottavuusloikasta ja mahdollisesti jopa uudesta ”teollisesta vallankumouksesta”. Kuitenkin on merkkejä AI-kuplasta, pienetkin säröt joidenkin yritysten kasvutarinoissa johtaa korjausliikkeisiin. Kuitenkin maailman odotetuin taantuma antaa yhä odottaa itseään.

Vuoteen 2024 povataan koronlaskusyklien alkamista. Hidastuva inflaatio ja matalat reaalikorot kuulostaa hyvälle.

Amerikka: Vuonna 2023 SP500 (+24%) ja eritoten Nasdaq100 (+53%). ”Magnificient 7” -teknologiayhtiöt (Apple, microsoft, tesla jne.) kannattelivat indeksiä, ilman megateknoja indeksit olisivat luultavasti mörnineet Russell 2000 indeksin tavoin, joka teki loppukirin.

-        Vaalivuosi tuo omat kausivaihtelunsa, Trumpin pyrkiessä ehdolle hän on väläytellyt uutta kauppasotaa ja Ukraina kriittisyyttä. Demokraattien Bidenin kyky jatkaa terveyden vuoksi myös arveluttaa.

-        Jenkki-indeksit ATH-lukemissa, mutta erot small/mid ja large cap yritysten arvostustasojen välillä suuret. Paikoin mid cap arvostuksissa aliarvostusta ja toisaalta teknofirmojen arvostukset korkealla, ihmisten odottaessa jopa 50x tulosta.

EU: Eurooppa on jäänyt viimevuosina jenkkien kehityksestä jälkeen, kiitos USA:n vahvan teknologiasektorin. Tulevan vuoden riskinä on, että EKP reagoi finanssipolitiikassa liian hitaasti.
Markkina hinnoittelee ja odottaa EKP:lta samankaltaista korkopolitiikka kuin FED:ltä, odotus saattaa lässähtää.

-        Euroopassa sota tulee pitkittymään, ja Euroopan valtioiden on kovennettava panoksia jenkkien mahdollisesti hidastaessa. Sodankäynti on kallista ja se on rahoitettava jollain tapaa. Korkojen avulla markkinoilta kyetään imuroimaan jättielvytysten rahaa takaisin tuottavampiin kohteisiin.

-        Monet Euroopan indeksit ovat ATH-lukemien tuntumissa, mutta p/e valuaatiot ovat yhä aika maltilliset (10 tuntumissa).

Suomi:

-        Kulunut vuosi mörnimistä. Syksyllä -20% tuntumissa, mutta loppuvuodesta -8% tienoille. Karhumarkkina käytännössä jatkunut vuodesta 2021. Suomen talousennusteet synkentyneet ajanmittaan, taloudessa tullaan mörnimään vielä. Positiivista kuitenkin, että suomalaiset yhtiöt ovat erisuuri kuin Suomi, ja käyvät liiketoimintaa suurilta osin Eurooppaan ja muualle maailmaan.

-        Helsinginpörssissä hyviä paikkoja osakepoiminnalle, esimerkiksi rakennusala ei toivu vielä, mutta syklin pohjalta voisi löytyä ostopaikkoja. Historiallisesti Helsinki on ollut hyvin tuottava, mutta rakentaisin salkun hajautusta monipuolisemmaksi ja pyrkisin lisäämään salkun globaalia painoa.

 

Sijoitusvisio:

Hajauttaminen maantieteellisesti, rahallisesti ja ajallisesti.

 

-        Rahallisesti: 3 250 / 3 = n. 1080e per kohde ja kolme kohdetta.

-        Ajallisesti: Pyritään löytämään ostopaikat keväänmittaan. Karkeasti voisi jaotella, että alku, keski ja loppukohdissa.
Huomioitava myös mahdollinen lakimuutos asumistuen 10t euron varallisuusrajaan, mahdollisesti veivattava varallisuus sijoitusvakuutukseen.

-        Maantieteellisesti: Eu ja Usa pääpainossa, kehittyvät markkinat mielenpäällä. Lisäksi korot.

 

 

1.      Lyhyet korot: pääoma odottamaan siirtoa markkinoille.

-        Jos potin ensimmäinen osuus hajautetaan alkukeväästä, kannattaa muu pääoma laittaa töihin kasvamaan korkoa, kun ajallista hajautusta tavoitellaan.

-        Evli likvidi B, 3250-1080 = 2170

-        Tulevaisuudessa ajallisesti pääoma valumaan muihin kohteisiin, korot eivät tule tarjoamaan ikuisesti yhtä houkuttelevaa tuottoa. Lyhyet korkosijoitukset ovat korko duraatioltaan 0-1v, ja niitä kiinnitetään jatkuvasti. Voisi siis todeta, että koronlaskujen alkaessa tällä omaisuusluokalla saisi 2025 alkaen enää ehkä 2-3% tuottoa. (Nykyinen korko yieldi Evlissä n. 5%)

-        Lisäksi, ehkä myös yksi lisäys vielä pitkiin korkoihin? (Riippuen hieman jenkkibondien kehityksestä

 

2.      Indeksit

-        Osan potin hajauttaminen ajankuelessa indekseihin, pitäisin Eurooppaa ja Yhdysvaltoja pääpainossa. Visiona siirtää lyhyistä koroista hiljalleen indekseihin.

-        1080e hajauttaminen nordnetin rahastoihin, joskus tulevaisuudessa rahastojen positioiden muuttaminen etf:iin, jotta kulut voi minimoida.

 

3.      Osakepoiminta – Smart Eye?, YIT?, Nordnet?

 

Smart Eye

Pörssi: Tukholma

Markkina-arvo: n. 200milj. eur

Mikä: Silmänliikkeiden tunnistamisen teknologiaa tuottava yhtiö. Ala on niche, eli kilpailua vähän, mutta tulee lisääntymään. Lainsäätäjät ja poliitikot ovat myös alan puolella, liikenteen onnettomuuksia halutaan vähentää. Teknologia voi alkaa yleistymään autojen lisäksi kaikissa kuljettajaa vaativissa menopeleissä.

Funda: Kohtalaisen pieni ja herkullinen toimija, joka saatetaan ostaa joskus pois hyvällä preemiolla. Käänneyhtiö, tuskallisen kehitystyön, osakeannin ja design voittojen jälkeen vuonna 24 odotetaan ensimmäistä voitollista kvartaalia. Tilauksia alkaa sadella, lähes velaton ja p/b matala. Harvinaista yrityksellä, jolla toimiva AI:ta hyödyntävä tuote valtavalla markkinalla (autoteollisuus, lento ja rautatieliikenne yms.) Sanoisinko, että moni sijoittaja on harvoin yhtä innoissaan osakkeesta. Tietysti sisältää riskit, mutta potentiaalinen 10-bagger. Katsellaan, jos joulurallin piikki hieman tasaantuisi ja tulisi uutta ostopaikkaa, seuraillaan muutenkin kilpailevien yritysten tilannetta ja yhtiön raportointia. Tätähän löytyy jo ennestään suht vanhoja lappuja.

 

Yit

Börs: Helsinki

Markkina-arvo: 436 milj. (suhdanteen pohjalla, normaalisti miljardiluokkaa)

Mikä: Pohjoismaiden suurin rakennusfirma. Rakennusalan heikkosuhdanne mennyt ohi monissa muissa maissa, mutta Suomessa tuleva vuosi tullaan yhä kärvistelemään.

Funda: Erikoista, mutta YIT:n kurssi on alkanut jo toipumaan pohjista, tuntuu että arvostustaso on jo liiankin korkea, mutta ehkä markkina osaa ennustaa paremmin, itse olin paljon pessimistisempi. Harmittaa ettei tullut avattua positiota jo loka-marraskuun pohjissa, mutta näitä on hankala ennustaa. Potentiaalia on kuitenkin enemmänkin, mutta mahdolliset osakeannit ja yrityksen uudelleenjärjestely mahdollisuudet ovat pitäneet itseni loitolla, ainakin toistaiseksi. Oikea tapahan olisi ollut avata positio jo viime vuonna ja lisäillä kuopan mittaan, mutta edelleen, ennustaminen on hankalaa.
Uskoisin, että 2025 rakennusala alkaa jo toipumaan, ja uusia hankkeita tulemaan. Ehkäpä tässä voisi avata position, ja katsoa mihin se johtaa, tuskin pikavoittoihin. Seurataan vielä hieman tilannetta.

 

Nordnet

Börs: Stockholm

Marketcap: 3,729 miljardia eur

Mikä: Osakevälittäjä.
Funda: Pohjoismainen markkinajohtaja, eikä mielestäni kankeat pankit oikein kykene haastamaan. Markkinointistrategia ajantasalla ja vetoaa etenkin nuoreen ikäluokkaan.

23’Q3 tulos oli erinomainen. Olen odottanut vuodenpäivät herkullista ostopaikkaa, kykenemättä painamaan nappia. Näkisin tässä pitkälle tulevaisuuteen vahvan suorittajan, muttei mikään multi bagger case. Seurataan tilannetta ja katsellaan ostopaikkoja.